日前，俄罗斯马格尼托哥尔斯克钢铁公司（MMK）已与哈萨克斯坦欧亚天然资源公司(ENRC)就2009年铁矿石价格达成了41%的降幅，新的价格由原来的85美元/吨降至50美元/吨，并从2009年1月开始执行。这次价格下降35美元/吨，基本与2008年的上涨水平一致，也就是说回到了2007年的价格水平。这个谈判结果符合2009年钢铁企业对矿石协议价下降的预期，同时也可以作为我国钢铁企业与铁矿石出口企业的谈判参考。但是，目前钢材价格不断上涨，企业陆续恢复生产，导致铁矿石需求增加和现货矿价格上涨，使得谈判形势朝向不利于我国铁矿石谈判的方向发展，铁矿石供应商似乎看到了希望。不过，我们认为，长期协议矿价格下降已经是不争的事实，至于能否达到预期的下降幅度，在铁矿石协议价格没有正式敲定之前，还充满变数，值得期待。

    世界经济危机还在蔓延，将严重影响世界钢材需求和我国钢材出口

    国际上，虽然美国和欧盟等重要经济体大力出台经济刺激政策，但还没有好转迹象，很有可能发生第二次危机冲击波，使经济继续下滑，遏制或减少钢材消费量。

    从国际钢材价格指数走势来看，与国内钢材价格比较相对逊色，国内与国际的钢材价格差距在不断缩小，出口压力不断加大。虽然2008年我国出口钢材5918.31万吨，同比只减少5.53%，但是在2008年11月份出口295万吨，同比下降28.05%之后，12月出口316.8万吨，同比下降33.72%，出口减速有加大之势。如果在这比较敏感时期，继续降低出口关税或提高出口退税，鼓励钢材出口，转嫁国内市场压力，这将挑起更多的钢材市场贸易争端，使我国国际贸易形象受到很大影响。在此情形下，我估计，作为一个负责任的国家，政府不会出台更多或优惠的钢材出口政策。因此，钢材出口数量将会大幅度减少，减少的部分将转向国内市场，加大国内钢材市场压力。

    国内钢铁产能过剩长期存在，钢材价格上涨难以为继

    受世界经济危机的影响，我国钢材价格大幅度下降，自2008年11月14日达到本轮行情的新低127.7点后，钢铁行业亏损严重，各大钢铁企业不得不采取限产保价被动策略；同时，政府陆续出台了促进经济增长和刺激钢材消费，以及扩大出口等利好政策，钢材价格在此之后，呈现缓慢上升态势。截至到上周末，Myspic指数恢复上涨到145.7点，比本轮最低上涨了14.10%。

    这次钢材价格上涨，除了短期内供需环境有所改善之外，更主要是企业借势上调出厂价格，转移成本的内在要求。钢铁企业在原材料价格高位运行时，储备了较多的原料后，钢材价格大幅度下挫，使得企业在相当长的一段时间内用高价原料生产低价钢材，背上了沉重的成本负担，导致巨额亏损。据统计，2008年10月份，中国钢铁行业6年来出现首度亏损58亿元后，11月份亏损增至127亿元，12月份更是增至291亿元，这虽然有计提存货减值损失因素，但也足以说明这次调整对钢铁企业影响的严重性。因此，企业有借节后各大工地陆续开工，钢材消费量恢复增长之际，顺势拉高钢材价格，转移生产成本，最大限度地减少亏损。

    外部市场还在恶化，出口数量不断萎缩；国内房地产产业还没有见底，4万亿的固定资产投资，需要一定时间才能显现，因此，比较乐观的估计是，2009年钢铁产量基本稳定在2008年5亿吨的水平。

    据保守估计，目前我国钢铁具有6.5亿吨产能，也就是说过剩近1.5亿吨，这部分产能大多数存在于中小钢铁企业内，这些企业经营灵活，即在市场价格较好时，恢复生产，市场价格低迷时，产能又进入休眠状态，过剩产能将对钢材价格形成长期打压，从而限制了铁矿石的需求、抑制钢材和铁矿石价格。

    长期协议矿价格下降，是钢铁行业平稳发展的要求

    在2008年四季度钢铁产品价格大幅下降，钢铁企业不断减产的情况下，铁矿石价格也不断下降，进口铁矿石月度平均到岸价格在2008年8月份达到154.44美元/吨后，直线下跌。12月份的平均到岸价格为89.74美元/吨，比平均最高的8月下降了64.7美元/吨，下降幅度达到了41.89%，基本与钢材平均价格的下降幅度相当。但是我们应该看到，铁矿石平均到岸价格的下降，一方面是由于铁矿石供应商在现货矿市场降价，并加上打折促销外，更多的是海运费的大幅度下降的结果。协议矿价格本身还是遵循2008年年初的谈判结果。即使这样，12月份平均到岸价格还是比2007年全年平均到岸价格（88美元/吨）高1.7美元/吨。

    近年来，长期协议矿价格年年谈，年年涨。2008年，铁矿石长期协议价比2001年增长了5倍以上，已到了诸多钢铁企业无法承受的地步，而且中国进口铁矿石数量最多、增速最快，给钢铁行业增加巨额成本，造成了巨大损失。据统计2008年我国进口铁矿石4.436亿吨，平均到岸价格136.2美元/吨，与2007年的88美元/吨相比，吨矿增加成本48.2美元，总计进口铁矿石增加成本213.8亿美元（合人民币1460亿元）。其中，从澳大利亚、巴西、印度三国进口铁矿石增加成本达到177亿美元左右，约占总增加成本的83％。

    我们必须清醒地认识到，铁矿石做为钢铁工业原料，也具有商品的基本属性，也得遵循供求关系法则。在铁矿石价格大幅度上涨之时，全球铁矿石供应商在利益的驱使下，矿业投资急剧增长，世界各国对铁矿资源开发的投资从2002年的30亿美元左右增加到目前的400亿美元，提高了十几倍。新建矿山的生产能力将于近期集中释放，未来几年将达到高峰，仅巴西淡水河谷以及澳大利亚力拓、必和必拓三大公司未来5年内就将增加4亿吨产能，而且矿山建设投资势头不减，连邻国巴基斯坦也进行了储量为9.5亿吨的新增矿山开发。2009年世界钢铁需求减少，造成了钢铁产能的过剩，也必将使铁矿石产能严重过剩，铁矿石市场也将转向买方市场。因此，铁矿石价格下降到一个合理水平，使铁矿石行业和钢铁行业长期均衡发展，是钢铁行业发展要求。

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